? ? ? ? 通往投機(jī)成功的道路是研究?jī)r(jià)值。成功的投機(jī)者應(yīng)該持有或買進(jìn)那些市價(jià)低于其真實(shí)價(jià)值的證券，而要避免買進(jìn)或售出那些市價(jià)高于其真實(shí)價(jià)值的證券。成功的投資者也應(yīng)該遵循同樣的策略。有的人重點(diǎn)去尋求價(jià)值被低估的證券以期多年之后獲取較高的回報(bào)，還有的人則主要去尋求那些價(jià)值被低估證券的價(jià)格自我調(diào)整到正常股價(jià)時(shí)產(chǎn)生的資本利得。完成這種價(jià)格到價(jià)值的調(diào)整所需要的時(shí)間對(duì)投機(jī)者有重大的影響。投機(jī)者與投資者都持有公司股票，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)關(guān)系不大，但對(duì)投機(jī)者來(lái)說(shuō)問(wèn)題的復(fù)雜性卻增加了。證券如服飾一樣也有流行樣式，一只證券的價(jià)值可能被低估，但是如果它同時(shí)也落伍了，那么對(duì)投機(jī)者來(lái)說(shuō)它也就沒(méi)什么用處了。所以，除了要研究真實(shí)價(jià)值的要素之外，投機(jī)者還不得不研究股市心理。

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